上周以来，随着大秦线运量的快速增长，叠加下游需求看好，到港拉煤船舶激增，环渤海港口煤炭供需双高再现。连日来，港口日调出量保持在200万吨左右的高位，促使煤炭周转加快，港口装卸现场一片火热景象。冬季的前半程，沿海八省电厂库存稳定在3000万吨以上相对高位，且有长协及进口煤源的支援，其补库需求迫切度降低，对市场煤接货意愿下降，导致对现货需求再度走弱。上周，环渤海港口市场先扬后抑，煤价先涨后跌。

      回顾10月中旬至11月底，受疫情管控影响，主要运煤铁路和部分发煤矿站发运受到影响；而需求端由于正值用煤淡季，下游拉运不积极，促使煤炭运输市场呈现供需两弱态势，环渤海港口空泊现象增多，港口吞吐量大幅下滑。与此同时，进口煤价格低廉，国内电力、冶金等耗煤大户加大采购力度，在10月份我国进口煤高达2918万吨的基础上，11月份，我国进口煤再创今年月度新高，达到3231万吨，给国内市场带来强势补充。伴随着寒冬的到来，进口市场也趋向紧张；而国内电厂日耗恢复，叠加水电减弱，火电压力加大，下游阶段性拉运展开，国内市场逐渐转好。

      近期，疫情对产销运输影响逐渐消退，长途汽运基本恢复正常。鄂尔多斯、榆林日产煤基本恢复至正常水平，但部分区域开启年末煤矿安全大检查活动，发运站台、洗煤厂的环保检查也提到日程上来。产地整体销售情况良好，在“买涨不买跌”的情绪带动下，下游采购恢复，部分终端加快补库，排队拉煤车辆增多，部分煤矿无库存。尽管大秦线日运量也升至130万吨的高位，但受冻煤影响，张唐线运量出现下降，环渤海港口继续去库。与此同时，沿海八省电厂日耗突破200万吨之后，随着火电机组的接近满负荷运行，电厂日耗继续上行，拉运和采购积极性进一步恢复。

      第二轮寒潮马不停蹄赶来，12日-14日，有一股较强冷空气从西北地区自西向东影响我国，中东部大部地区气温将下降4～8℃，日耗仍有一定上升空间，终端采购节奏加快，促使港口煤炭运输紧张有序。此外，优化防疫政策新十条的发布，为国内经济进一步恢复注入新的活力，工业用电需求能否得到释放需密切关注。寒冬腊月，内陆和沿海电厂库存消耗加快，赶在两节之前补库的意识提高，环渤海港口下锚船稳定在150艘左右。